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The Bordeaux 2019 En Primeur campaign has begun in an unusual manner, with virtual tastings and postponed releases.

經(jīng)歷了幾番波折之后，波爾多2019年期酒運(yùn)動(dòng)終于以不尋常的方式展開(kāi)：虛擬品評(píng)和延期發(fā)布。

5月28日，龐特卡奈(Pontet Canet)酒莊發(fā)布了期酒價(jià)格，為今年的波爾多期酒運(yùn)動(dòng)拉開(kāi)了帷幕。

2019對(duì)于波爾多期酒來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一個(gè)特別的年份，不僅僅體現(xiàn)在氣候條件以及它們?cè)谄咸褕@和酒窖中帶來(lái)的挑戰(zhàn)，還表現(xiàn)在投放市場(chǎng)時(shí)充滿動(dòng)蕩和挑戰(zhàn)性。正如葡萄酒經(jīng)濟(jì)學(xué)家Colin Hay所形容的：2019波爾多期酒運(yùn)動(dòng)如同在懸崖邊跳舞。

A scaled down version of "en primeurs"

“縮小版”的期酒運(yùn)動(dòng)

This year's configuration for such tastings differs from those of previous years, as airline flights are limited and hotels are only partially operable.

對(duì)于波爾多葡萄酒業(yè)，每年有兩個(gè)關(guān)鍵時(shí)期——秋季，收獲葡萄釀造新年份酒;春季，期酒銷(xiāo)售。但是，今年的期酒交易被新冠疫情無(wú)情地打斷了。早在3月份，波爾多就因疫情原因取消了大型期酒品嘗和銷(xiāo)售等線下活動(dòng)，這是二戰(zhàn)后的第一次。

按照原計(jì)劃，本將有多達(dá)6000名酒商和記者匯聚在波爾多，一起品嘗新年份的期酒并進(jìn)行交易。由于航班有限且酒店只能部分運(yùn)營(yíng)，因此今年的此類(lèi)品嘗活動(dòng)與往年有所不同。波爾多特級(jí)酒莊聯(lián)合會(huì)(Union des Grand Crus of Bordeaux)于6月5日推出縮小版的2019年份期酒運(yùn)動(dòng)。法國(guó)西南部吉倫特省內(nèi)的450名葡萄酒專業(yè)人士(包括葡萄酒經(jīng)紀(jì)人、記者、分銷(xiāo)商和餐館老板)在嚴(yán)格控制衛(wèi)生的條件下參加了波爾多期酒品酒會(huì)。此外，聯(lián)合會(huì)還代表134家會(huì)員酒莊將樣酒送往巴黎、布魯塞爾、蘇黎世、香港、倫敦和紐約等城市，供這些城市的專業(yè)人士品評(píng)。

波爾多酒莊們似乎決心通過(guò)一種“虛擬”活動(dòng)來(lái)推動(dòng)期酒銷(xiāo)售，但對(duì)于相當(dāng)一部分酒評(píng)家來(lái)說(shuō)，這種方式是不可取的。

“我相信這種遠(yuǎn)距離的品嘗會(huì)受到影響。經(jīng)驗(yàn)告訴我，根據(jù)前一天從酒窖獲取的新鮮樣品來(lái)評(píng)估葡萄酒是多么困難。這些未完成釀造、品質(zhì)不穩(wěn)定的葡萄酒在30,000英尺的高空旅行3500英里時(shí)會(huì)發(fā)生什么變化?”著名酒評(píng)家James Molesworth說(shuō)，“我很感謝波爾多人所做的努力，但是我不能昧著良心根據(jù)這些樣酒向消費(fèi)者推薦酒款。”

Price cuts become the trend

降價(jià)成為大勢(shì)所趨

Chateau Pontet-Canet lit the fuse, releasing its 2019 futures at €58 per bottle, ex-négociant, down 31 percent on the 2018 opening price of €84.

從目前發(fā)布的酒莊價(jià)格來(lái)看，降價(jià)已經(jīng)成為一種不可避免的趨勢(shì)。

龐特卡奈的前酒商(ex-négociant)發(fā)行價(jià)為每瓶58歐元，較2018年(84歐元)下跌31%。這是自金融危機(jī)期間發(fā)布的2008年份(43歐元)以來(lái)的最低前酒商發(fā)布價(jià)。這一低價(jià)發(fā)布被視為一個(gè)令人鼓舞的信號(hào)。雖然龐特·卡奈的價(jià)格是否低到足以把酒賣(mài)掉，但至少對(duì)于其他波爾多酒莊起到了一個(gè)標(biāo)桿作用。

拉菲(Lafite Rothschild)作為今年首個(gè)發(fā)布的一級(jí)莊，前酒商發(fā)行價(jià)為每瓶396歐元，比2018年的發(fā)行價(jià)(470歐元)跌了15.7%。而白馬(Cheval Blanc)每瓶前酒商發(fā)行價(jià)更是低至370歐元，比2018年(528歐元)降價(jià)29.9%。

從2019年份來(lái)看，波爾多葡萄酒產(chǎn)量為4.863億升，略低于2018年的4.986億升，相當(dāng)于10年來(lái)的平均水平。經(jīng)過(guò)前兩個(gè)年份的喜憂參半之后，2019年波爾多7個(gè)最負(fù)盛名的地區(qū)全面恢復(fù)了高產(chǎn)。

釀酒師和專業(yè)評(píng)論家普遍看好2019年份波爾多酒的質(zhì)量。許多評(píng)論家和酒莊將2019年的波爾多葡萄酒與2009年和2010年兩個(gè)年份進(jìn)行比較。這是一個(gè)好兆頭，因?yàn)樵u(píng)論家對(duì)這兩個(gè)年份的評(píng)價(jià)很高。從目前各方的評(píng)價(jià)來(lái)看，2019還是個(gè)很有希望的年份，但鑒于現(xiàn)在不太景氣的大環(huán)境，人們普遍持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度。

與每年一樣，期酒成功的關(guān)鍵還是在于價(jià)格。價(jià)格多低才足夠低呢?其他酒莊會(huì)否效仿白馬莊大幅降價(jià)?即使價(jià)位合適，2019年份波爾多酒有多少潛在需求?這些都是不可能明確回答的問(wèn)題。對(duì)這些問(wèn)題的思考越多，悲觀情緒就越濃。

Could Bordeaux 2019 find a market?

消費(fèi)者會(huì)買(mǎi)單嗎?

Chateau Pontet-Canet's 2019 futures will arrive at U.S. retailers at just half the price of the 2016 and 2015 vintages. But are consumers interested?

多年以來(lái)，中國(guó)一直是波爾多葡萄酒最大的海外市場(chǎng)。數(shù)據(jù)表明，如今波爾多特級(jí)酒莊對(duì)中國(guó)的出口量已經(jīng)占到其出口總量的25%到30%，中國(guó)已經(jīng)成為其第一大出口市場(chǎng)。不過(guò)，隨著中國(guó)政府嚴(yán)控“三公消費(fèi)”，以及葡萄酒消費(fèi)多元化的興起，波爾多葡萄酒在中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)失去了往日的風(fēng)光。

美國(guó)市場(chǎng)更是令人擔(dān)憂。以龐特·卡奈酒莊為例，2019年份期酒將以2016年和2015年份一半的價(jià)格抵達(dá)美國(guó)零售商。但是美國(guó)消費(fèi)者會(huì)有興趣嗎?

美國(guó)市場(chǎng)正受到冠狀病毒大流行的打擊，對(duì)大多數(shù)法國(guó)葡萄酒仍然征收25%的關(guān)稅，美國(guó)消費(fèi)者對(duì)2019年波爾多的興趣似乎不存在。關(guān)稅尤其使情況復(fù)雜化：雖然消費(fèi)者現(xiàn)在不需要為期酒支付關(guān)稅，但如果貿(mào)易爭(zhēng)端仍未解決，則最終會(huì)在兩年后交付現(xiàn)貨時(shí)兌現(xiàn)。

紐約Sherry-Lehmann葡萄酒公司CEO Chris Adams表示，“我無(wú)法兩年后再告訴客戶，您還欠25%的關(guān)稅。而且，基本上還沒(méi)有人品嘗過(guò)或評(píng)價(jià)過(guò)這些葡萄酒，再加上新冠疫情和非常困難的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，突然而來(lái)的消費(fèi)趨勢(shì)和吸引力的變化。”

此外，自經(jīng)濟(jì)大蕭條以來(lái)，美國(guó)一直處于最嚴(yán)峻的局勢(shì)當(dāng)中。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值暴跌，失業(yè)率徘徊在20%左右，餐飲業(yè)處于混亂狀態(tài)。在這種情況下，誰(shuí)會(huì)購(gòu)買(mǎi)12~18個(gè)月之后才會(huì)裝瓶出貨的高端波爾多葡萄酒呢?屆時(shí)全球經(jīng)濟(jì)狀況將如何?對(duì)許多歐洲葡萄酒征收25%的關(guān)稅是不得不考慮的，而100%關(guān)稅的“幽靈”也在逼近。

如果無(wú)視當(dāng)前的形勢(shì)“照常規(guī)出牌”，波爾多酒莊可能會(huì)像在2009年和2010年期酒運(yùn)動(dòng)那樣，以自己的傲慢將更多的買(mǎi)家排除在外。在這一失誤之后，波爾多酒花了十年時(shí)間才重回美國(guó)市場(chǎng)。如果將2019年份強(qiáng)加于美國(guó)市場(chǎng)，那么多久之后美國(guó)市場(chǎng)才能再度回歸呢?

Challenging conditions with uncertainty

充滿挑戰(zhàn)性和不確定性

Who will the négociants sell to? Who is going to buy cases of high-end Bordeaux that won’t even be bottled and shipped for another 12 to 18 months? What will the state of the global economy be at that point?

毫不夸張地說(shuō)，圍繞波爾多2019年期酒的市場(chǎng)狀況比以往任何時(shí)候都更加不利。葡萄酒經(jīng)濟(jì)學(xué)家Colin Hay形容這一年份的期酒運(yùn)動(dòng)如同“在懸崖邊上跳舞”。

縱觀全球精品葡萄酒市場(chǎng)，波爾多酒近年來(lái)也是“節(jié)節(jié)敗退”。倫敦國(guó)際葡萄酒交易所(liv-ex)的數(shù)據(jù)表明，2010年，波爾多主導(dǎo)精品葡萄酒市場(chǎng)，占交易總值超過(guò)95%。然而，其平均交易份額自2010年以來(lái)每年持續(xù)下跌，今年5月，該酒區(qū)的月度市場(chǎng)份額只有43.8%。

從期酒銷(xiāo)售來(lái)看，期酒市場(chǎng)目前與頂峰時(shí)期相去甚遠(yuǎn)。英國(guó)酒商Farr Vintners曾表示：“市場(chǎng)對(duì)于波爾多期酒的需求和興趣明顯下降，購(gòu)買(mǎi)量不太可能回到2009年和2010年的水平。”

回報(bào)是期酒銷(xiāo)售的另一個(gè)棘手問(wèn)題。自2005年以來(lái)，大約有半數(shù)年份都出現(xiàn)“價(jià)格倒掛”的情況，即葡萄酒的發(fā)布價(jià)格低于期酒價(jià)格。

Liv-ex指出：“從迄今為止的回報(bào)來(lái)看，大多數(shù)期酒活動(dòng)都沒(méi)有給買(mǎi)家留下深刻印象。即使回報(bào)是積極的，在某些情況下，買(mǎi)家也愿意投入更多資金購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)貨：波爾多500指數(shù)在2005、2006和2013年的表現(xiàn)都優(yōu)于期酒。”

此外，市場(chǎng)充斥著大量近年份的波爾多酒，目前并不適合入手年輕波爾多酒。一位倫敦酒商說(shuō)：“人們的酒窖已經(jīng)很滿。他們有2015年份、2016年份和相當(dāng)數(shù)量的2018年份酒。人們雖然向往購(gòu)買(mǎi)期酒，但2018年份可能已經(jīng)將價(jià)格推至絕對(duì)極限。”

全球范圍內(nèi)疫情蔓延、中國(guó)市場(chǎng)需求下降、“脫歐”后英歐貿(mào)易談判希望渺茫、美國(guó)加征關(guān)稅……這些都意味著，2019年份波爾多酒不會(huì)太好賣(mài)。