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一日之間，英國啤酒商“格林王”股價暴漲近50%，飆升至3年多來新高，這一切都源于香港富豪李嘉誠的收購。

8月19日晚，由李嘉誠家族掌舵的長江實業(yè)集團(tuán)有限公司發(fā)布公告稱，公司的間接全資附屬公司CK Noble（UK） Limited以27億英鎊（相當(dāng)于約231億人民幣）收購Greene King plc（格林王）全部已發(fā)行股本及將予發(fā)行股本，并支付現(xiàn)金承擔(dān)Greene King 19億英鎊（合163億人民幣）的債務(wù)。

這意味著李嘉誠家族將以850便士/股（約合人民幣72.93元/股）的收購價，以總價46億英鎊（約合人民幣392.7億元）的大手筆完成此次對英國最大啤酒公司及酒吧“Greene King（格林王）”的收購。此次交易完成后將創(chuàng)下其在英國脫歐期間最大的投資紀(jì)錄。

390多億的手筆，李嘉誠買“格林王”有何打算？

李嘉誠家族的算盤

事實上，李嘉誠在英國進(jìn)行企業(yè)收購早已不是新鮮事，截止目前其旗下控股集團(tuán)的收購交易主要分布在歐洲、澳洲和北美，英國是其中最具代表性的國家。

李嘉誠對英國企業(yè)的收購起源于1990年，在2010年后開始加速，據(jù)不完全統(tǒng)計李嘉誠家族在英國的投資早已超過4000億港元，旗下公司控制著英國約1/4的電力分銷市場、近三成的天然氣供應(yīng)市場、近7%的供水市場、超40%的電信市場、近三分之一的英國碼頭、超50萬平米的土地資源。如此大規(guī)模的資產(chǎn)分布，甚至有英國媒體稱李嘉誠“要買下整個英國”。

而此次收購的新鮮點在于時機(jī)和收購的產(chǎn)業(yè)。《金融時報》稱，受英國無協(xié)議“脫歐”可能性的增加，英鎊匯率下跌，股市股市樓盤持續(xù)走弱，鼓勵了外國投資者在英國的投資。對外部投資者來說，現(xiàn)在是購買英國資產(chǎn)的好時機(jī)。而一向在投資上極具敏感嗅覺和對英國一直“情有獨鐘”的李嘉誠家族來說，選擇這個時機(jī)進(jìn)行收購更是情理之中。

綜合信息來看，一方面，香港投資市場走弱，另一方面，李嘉誠也是在扶持兒子李澤鉅接班，向股東們證明李澤鉅有接班的能力。相較于李嘉誠打下了中國市場，李澤鉅若想表現(xiàn)出足夠的接班能力，必然要去海外投資。收購格林王便是一次實戰(zhàn)。

“格林王”的吸引力

那為何是啤酒企業(yè)格林王呢？

長實集團(tuán)投資的戰(zhàn)略是尋找“穩(wěn)定和彈性特征”的企業(yè)，李嘉誠家族收購啤酒企業(yè)自然是看好英國啤酒的發(fā)展，并認(rèn)為英國的酒吧和釀酒行業(yè)正處在這樣的特征之下。

房地產(chǎn)商收購啤酒產(chǎn)業(yè)步子跨的巨大。但實際上，此次收購并非兩者第一次聯(lián)絡(luò)，早在2016年，長實集團(tuán)就在英國先后收購了136家酒吧，并將其交由Greene King（格林王）運營，創(chuàng)造了不菲的租金回報。在此之后長實集團(tuán)進(jìn)一步成為了格林王的戰(zhàn)略投資方之一。而此次是兩者的升級融合，格林王徹底并入長實集團(tuán)旗下產(chǎn)業(yè)。

據(jù)格林王官網(wǎng)介紹，GREENE KING PLC公司成立于1799年，經(jīng)過200余年的發(fā)展已是英國酒吧及釀酒產(chǎn)業(yè)的國寶級品牌，是英式IPA（印度風(fēng)格淡色艾爾啤酒）的代表。主營業(yè)務(wù)為英式酒館、酒館合作伙伴和釀酒及品牌，旗下?lián)碛斜椴荚谟⒏裉m、威爾士、蘇格蘭的超過2700間英式酒館、餐廳和酒店，并擁有80%左右物業(yè)的永久權(quán)或作長期租賃。

結(jié)合目前英國啤酒發(fā)展來看，高啤酒稅、提高增值稅和商業(yè)稅不斷摧殘著就啤酒行業(yè)的發(fā)展。英國悠遠(yuǎn)的酒吧文化早已使啤酒融入到人們?nèi)粘Ｉ钪校^高的啤酒價格還是使得消費者選擇少喝來減少過高的支出。據(jù)英國啤酒與酒吧協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，自2000年至2017年，英國酒吧數(shù)量下降了17%，而英國政府在2017年進(jìn)一步開始征收商業(yè)稅，衛(wèi)報數(shù)據(jù)顯示2018年全行業(yè)關(guān)閉近1000家酒吧，相當(dāng)于每天有2.7家酒吧倒閉。在過去十年，英國酒吧數(shù)量已下降近四分之一。

整個啤酒行業(yè)并不好過，但李嘉誠家族選擇收購的格林王看起來卻好很多。最新媒體數(shù)據(jù)顯示，格林王目前經(jīng)營的酒吧、餐廳及酒店數(shù)已超過3100家，數(shù)量有所上升。而格林王公司公告顯示，公司具有較好的資產(chǎn)及現(xiàn)金流，2018財年收入為21.77億英鎊（合186.68億人民幣），凈資產(chǎn)值為20.73億英鎊（約合177.58億人民幣）；2019財年收入為22.17億英鎊（相當(dāng)于189.92億人民幣），凈資產(chǎn)值為21.08億英鎊（約合180.58億人民幣）。

數(shù)據(jù)表明，2019年格林王凈利潤下降，但其他指標(biāo)平穩(wěn)且呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)，整體有較大改善空間，符合長實集團(tuán)所要求的穩(wěn)定彈性特征。另外，格林王擁有酒吧地產(chǎn)物業(yè)，這些物業(yè)也將作為一個穩(wěn)定的現(xiàn)金流。長實集團(tuán)明確表示，集團(tuán)后續(xù)將為格林王新項目注入資金，以提升目標(biāo)公司的可持續(xù)性、盈利能力和競爭力。長實子公司CK Bidco的George Colin Magnus稱，酒吧零售、啤酒釀造和“強(qiáng)勁的房地產(chǎn)”的結(jié)合，使格林蘭“很好地抓住了未來的機(jī)遇”。

此次收購也并非外資首次進(jìn)入英國啤酒市場，2017年荷蘭喜力收購了英國連鎖酒吧Punch Taverns，今年1月，日本朝日啤酒以2.5億英鎊收購了倫敦啤酒制造商富勒啤酒業(yè)務(wù)。而李嘉誠家族的資本入場也將為格林王帶來更加明朗的未來。