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近日，多家白酒上市公司發布2016年三季度報，多數名酒企業都實現兩位數增長，回暖趨勢顯現。同時，白酒行業分化式增長態勢明顯，行業集中度提高，具有競爭力的名酒企業或將迎來行業新常態下的增長時機。

就五糧液公布的第三季度報來看，五糧液前三季度營業收入177.00億元，同比增長16.97%；單三季度營業收入44.44億元，同比增長13.49%。前三季度毛利率70.13%，單三季度毛利率70.50%；實現預收款項67.23億元，環比增長52%。

從上述數據情況看，五糧液全年的營收目標已經完成。高端白酒仍處于擴容階段，五糧液充分受益行業紅利，繼3月、9月提價后，公司繼續堅持控量穩價的策略并全面推進。就市場情況來看，五糧液當前零售價在800元/瓶以上，同價位競爭產品較少，銷量仍有上升空間，進入第四季度后，隨著春節銷售旺季到來，五糧液仍有約25%的增長空間。長江證券分析認為，隨著中秋旺季一線白酒的進一步消化，四季度將會出現供需極度緊張的局面，五糧液、瀘州老窖等一線白酒有望進一步上行。

前三季度五糧液銷售毛利率70.13%，較去年增長0.9個百分點；銷售凈利率29.93%，較去年同期降低1.64個百分點，主要受費用拖累。銷售費用率提升主要系公司加大市場投入，短期或拖累公司盈利能力，長遠來看有助于提升公司品牌力并進一步增強營銷能力，從報表來看已初見成效。今年第三季度五糧液預收款67.23億元，同比增長110%，超出緊隨其后的對手。業內人士表示，“普五”將會得到越來越多渠道的關注，一旦“普五”漲價預期持續強烈，并自然打開了渠道價差空間，2017年五糧液業績表現或將異常優異。

另外，五糧液系列酒產品也持續發力，尖莊、五糧特頭曲等系列酒業績顯著。據悉，2016年以來，五糧液系列酒公司銷售額和銷量同比分別增長25%和17%。尤其是五糧春，增速超過20%。

2016年下半年，處于第一梯隊的五糧液、茅臺等高端名酒基本完成庫存消化，呈現庫存不足的趨勢，酒企還需逐步釋放產能，隨著第四季度銷售旺季的到來，在貨源充足的前提下，或將迎來一個小高峰。中泰證券研報指出，高端酒市場處于消費持續擴容階段，唯有適度上調價格來實現新的量價均衡。

中端酒如五糧特曲，得益于高端酒的反彈式增長，增長勢頭看好，或將增加投入、市場引進力度。近期經濟數據有好轉的跡象以及溫和通脹預期、國企混改力度，民間商務、投資會逐步活躍起來，這些均會有力地推動中高端酒市場的恢復。

業內人士認為，當前白酒價格延續回升態勢。但是，需要清醒地認識到，目前白酒行業和價格的回暖更多的是五糧液、瀘州老窖等名酒企業的核心產品恢復性增長帶動，而不是行業全面回暖。總體來看，白酒行業回暖復蘇的基礎仍未牢固，去產能化持續，行業整合持續，品牌集中加劇。