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行業(yè)寡頭在可預(yù)見的未來，依然會保持霸主地位，而能否調(diào)整到位，能否向高檔躍升，成為決定其未來排位與發(fā)展的重要因素。

啤酒業(yè)“茅五洋”

如同貴州茅臺、五糧液、洋河股份在白酒行業(yè)巨無霸般存在一樣，啤酒業(yè)同樣也有三強，呈現(xiàn)出壟斷狀態(tài)。華潤啤酒（00291）、青島啤酒（600600）、燕京啤酒（000729），繼續(xù)位居國產(chǎn)啤酒前三甲，也唯有這三家企業(yè)，擁有超百億的體量。

華潤啤酒2018半年報顯示，上半年營收175.65億元，同比增長11.4%；凈利潤15.08億元，同比增長28.9%。

青島啤酒上半年業(yè)績報告顯示，上半年實現(xiàn)銷量457萬千升；同比增長0.9%，實現(xiàn)營業(yè)收入151.54億元；同比增長0.60%（還原報告期內(nèi)公司執(zhí)行新收入準(zhǔn)則的影響，按可比口徑營業(yè)收入同比增長4.93%），實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤13.02億元，同比增長13.39%。

燕京啤酒業(yè)績持續(xù)穩(wěn)中向好，其2018半年報顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入63.75億元，同比增長0.57%；凈利潤5.07億元，同比增長3.06%。公司上半年實現(xiàn)啤酒銷量259.57萬千升，其中，燕京主品牌銷量182.74萬千升，“1+3”品牌銷量238.80萬千升。

與之相較，今年1至6月，貴州茅臺實現(xiàn)營業(yè)收入333.97億元，同比增長38.06%；實現(xiàn)營業(yè)利潤228.80億元，同比增長41.90%；歸屬于上市公司股東扣非后凈利潤達(dá)158.84億元，同比增長40.82%；五糧液2018年上半年實現(xiàn)營收214.21億元，同比增長37.13%；實現(xiàn)凈利71.1億元，同比增長43.02%；洋河股份上半年實現(xiàn)營收145.43億元，同比增長 26.12%；歸屬于上市公司股東凈利潤50.05億元，同比增長28.06%。

啤酒業(yè)三強在營收、凈利各方面普遍落后于白酒三強，在增長率上同樣較為落后。

排名第一位的華潤啤酒與茅臺相比差距達(dá)到53億元，營收同比落后于茅臺27%，凈利同樣大幅度落后，其他兩強的比較也大致如此。

對此，有評論認(rèn)為，目前啤酒市場較為國際化，不僅有外資入駐，更有大批外來啤酒品牌，面臨的競爭狀況更為復(fù)雜；白酒方面，基本為中資把持，競爭在一個層面內(nèi)進(jìn)行。

行業(yè)繼續(xù)分化

2018年中報顯示，啤酒企業(yè)繼續(xù)呈現(xiàn)出分化態(tài)勢，強者愈強、弱者愈發(fā)落后。

行業(yè)內(nèi)三甲繼續(xù)維持原有的排位和格局，華潤、青島、燕京的三強格局多年未變，只在每年的營收增長與利潤上有一定區(qū)別。

在保持原有排位的同時，這三家企業(yè)也成為僅有的“百億俱樂部”成員。與之相較，白酒業(yè)上市公司中，百億俱樂部成員約有4名，加上未上市企業(yè)，有6～7家企業(yè)進(jìn)入百億俱樂部，啤酒業(yè)明顯更少，更為集中化。

目前披露半年報的八家啤酒業(yè)上市企業(yè)之中，華潤為H股，其他7家均為A股企業(yè)，包括青島啤酒、燕京啤酒、重慶啤酒（600132）、珠江啤酒（002461）、蘭州黃河（000929）、惠泉啤酒（600573）、西藏發(fā)展（000752）。

其中，營收增長率排名第一位的為華潤啤酒，2018年上半年營收為175.65億元，同比增長11.4%；排名最末的為西藏發(fā)展，其報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.69億元，同比負(fù)增長4.52%。

第一位的華潤啤酒營收額為最末一名西藏發(fā)展的103倍！差距已經(jīng)相當(dāng)明顯。

在凈利方面，排名第一位的仍是華潤啤酒，達(dá)到了15.08億元，最末尾的是惠泉啤酒，為0.03億元，前者是后者的約500倍！

凈利同比增長排名第一位的則是蘭州黃河，盡管其公司整體營收屬于負(fù)增長狀態(tài)，但是在啤酒飲料業(yè)務(wù)方面，凈利潤為1373萬元，與去年同期相比增長689.27%，增長最慢的當(dāng)屬西藏發(fā)展，其報告期內(nèi)實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤701.32萬元，比上年同期增長0.03%。

向高端躍進(jìn)

啤酒業(yè)上市公司之間營收、利潤增長的差距，源于企業(yè)調(diào)整戰(zhàn)略的差距，更與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整策略相關(guān)。

實際上，逐步調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，向中高端邁進(jìn)，成為啤酒業(yè)的共識。但是目前而言，這一調(diào)整依然在路上，而少數(shù)調(diào)整較為到位的企業(yè)，則開始加速向前沖刺。

以華潤為例，其上半年報表中，營收同比增長11.4%；凈利潤同比增長28.9%。凈利增長高于營收增長。此外，報告顯示，華潤啤酒集團整體平均銷售價格同比增長達(dá)13%，主要是由于部分產(chǎn)品適度調(diào)整價格以及中高檔啤酒產(chǎn)品銷售持續(xù)增加。

報告顯示，2018年上半年華潤雪花再度關(guān)閉一家工廠，截至目前，其旗下運營工廠已減少至90 家，壓縮產(chǎn)能在市場上也有所表現(xiàn)，華潤啤酒在2018年上半年整體銷量同比下降 1.5%。

價格提升、利潤提升、產(chǎn)能減少……，相比往年，其中高端產(chǎn)品所占比例更大。這意味著其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，高端化戰(zhàn)略初見成效。

青島啤酒銷量、營收、利潤三大業(yè)績指標(biāo)則再次實現(xiàn)增長。上半年，主品牌青島啤酒共實現(xiàn)銷量222萬千升，同比增長4.9%；其中，“奧古特、鴻運當(dāng)頭、經(jīng)典1903、純生啤酒”等高端產(chǎn)品共實現(xiàn)銷量96萬千升，同比增長6.8%，繼續(xù)保持了在國內(nèi)中高端產(chǎn)品市場的競爭優(yōu)勢。

近年來，青島啤酒引領(lǐng)行業(yè)消費結(jié)構(gòu)升級趨勢，積極推進(jìn)創(chuàng)新驅(qū)動和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，推出的“經(jīng)典1903、全麥白啤、原漿、皮爾森、青島啤酒IPA”等新特產(chǎn)品為消費者提供了更豐富、多元化的產(chǎn)品體驗，同時加快向聽裝啤酒和個性化新特產(chǎn)品等轉(zhuǎn)型升級，向中高端要利潤。

在營收與凈利方面，青島啤酒與華潤啤酒相差不大，緊隨其后位列第二，同時，重慶啤酒、珠江啤酒等企業(yè)也都在積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。而誰能在未來數(shù)年內(nèi)搶先調(diào)整到位，則最有可能實現(xiàn)領(lǐng)跑。