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　　從去年以來，行業復蘇的論調便不絕于耳。隨著近期白酒上市公司2015年報先后出爐，白酒行業回暖趨勢似乎已然明確。

　　從第一陣營業績來看，茅臺2015年主營業務收入326.60億元，同比增長3.44%，凈利潤155.03億元，同比增長1%。

　　五糧液2015年營收也實現3.08%的增幅，達到216.59億元，凈利潤61.76億元，同比增長5.85%。

　　緊隨茅五其后的洋河，正在努力構筑“茅五洋”三足鼎立格局，其2015年營收160.52億元、凈利潤53.65億元的成績，也讓夢想進一步照進現實。

　　瀘州老窖在2015年縮減產品線打造大單品的“瘦身”中，仍然實現了69億元營收，同比增長28.29%，凈利潤14.73億元，大幅增長67.42%，今年還計劃重回“第一集團軍”。

　　剛剛完成對黃鶴樓酒業51%股權收購的古井貢酒，2015年實現營收53億元，同比增長13%，凈利潤7.2億元，同比增長20%。

　　經歷高層調整不久的山西汾酒則在2015年實現營收41.29億元，同比增長5.43%，凈利潤5.21億元，同比增長46.34%。

　　眾多名酒企業的數據向好，似乎標志著白酒行業在經歷三年多的沉寂后，終于迎來谷底新生。然而，并不是所有企業都能夠在反彈中看到光明，對有些企業而言，名酒的回暖或許就是他們厄運的開始。

　　來看另外一個數據：2015年全國規模以上白酒企業共1563家，共完成釀酒總產量1312.80萬千升，比上一年同期增長5.07%。這個數據意味著，白酒行業被詬病多時的產能過剩問題到目前為止并沒有得到根本改善，而隨著白酒消費總量的減少，白酒的產能過剩狀況甚至還在加劇。

　　在市場經濟中，產能過剩是一個正常現象，按照原五糧液董事長王國春的觀點，企業有能力就要擴張，如果沒有擴張，這個產業可能就完了。作為市場經濟的一種正常現象，產能過剩的化解過程實際上就是產業優勝劣汰的過程。目前白酒行業產能過剩依然嚴重，意味著行業優勝劣汰的洗牌還遠遠沒有完成。

　　再結合上述名酒企業的業績復蘇現象，筆者認為，當前白酒行業的所謂回暖，或許只是企業競爭弱肉強食的序幕。在宏觀經濟下行、消費漸趨飽和、產業競爭加劇的情況下，未來白酒銷售會越來越集中于名酒企業的主流產品。大企業通過搶占中小企業的地盤和向經銷商轉嫁壓力獲得業績增長，而對大多數中小企業和經銷商而言，寒冬依然存在，真正的危機還未到來。

　　未來，除了大型名酒企業外，扎根區域市場做深做透的“小而美”企業仍然會有一定生存空間，真正面臨較大市場壓力的，會是年銷售額在8～10億左右規模的中型企業。這樣的企業通常具有一定的品牌基礎，但在根據地市場還未做到真正的強勢，當行業環境惡化和競爭壓力驟增時，企業往往會陷入進難攻退難守的局面，市場份額逐漸下滑。隨著白酒巨頭和業外資本出手并購，這些中型企業便很可能會成為收割的對象，比如剛剛被古井貢酒納入麾下的黃鶴樓酒業。

　　應該說，行業的調整從此時才真正進入此消彼長的實質階段，那些看到名酒業績回暖而暗自慶幸以為行業已然復蘇的企業，恰恰需要提高警惕。這不是一場戰役的結束，而是開始。