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　　財政部近日下發(fā)通知，決定在中央預(yù)算單位全面實施公務(wù)卡強(qiáng)制結(jié)算目錄。受此影響，2012年以來酒類股表現(xiàn)疲弱，據(jù)《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至1月9日，酒類指數(shù)2012年以來累計下跌3.50%，而2012年以來上證指數(shù)累計上漲1.20%。據(jù)悉按照財政部規(guī)定，從2012年1月1日起，中央各部門及所屬行政事業(yè)單位工作人員在支付公務(wù)接待費、公車運行維護(hù)費等16項費用時，必須使用公務(wù)卡，2012年年底前，所有基層預(yù)算單位要全部實行公務(wù)卡支付制度。

　　酒類股遭遇滑鐵盧

　　2012年以來，酒類股遭遇“寒流”，在上證指數(shù)2012年以來累計上漲1.2%的背景下，酒類股跌幅巨大。例如2012年以來，山西汾酒(600809,股吧)累計跌7.57%。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，受財政部中央預(yù)算單位全面實施公務(wù)卡強(qiáng)制結(jié)算目錄的影響，酒類股在今年年初就開局不順。

　　事實上，公務(wù)卡制度改革從2007年就開始推行，而今年所有基層預(yù)算單位都要實行公務(wù)卡支付制度，地方政府亦執(zhí)行公務(wù)消費強(qiáng)制刷卡政策，而且酒類不能以培訓(xùn)費的名義報銷。這對投資酒類的機(jī)構(gòu)決策者來說，心理層面的沖擊較大，擔(dān)憂情緒油然而生。

　　據(jù)了解，公務(wù)卡是指財政預(yù)算單位工作人員持有的、主要用于日常公務(wù)支出和財務(wù)報銷業(yè)務(wù)的信用卡。公務(wù)卡消費的資金范圍主要包括差旅費、會議費、招待費和零星購買支出等費用。公務(wù)卡具有一般銀行卡所具有的授信消費等共同屬性，同時又具有財政財務(wù)管理的獨特屬性，能夠?qū)⒇斦攧?wù)管理的有關(guān)要求與銀行卡的獨特優(yōu)勢相結(jié)合，是一種新型的財政財務(wù)管理工具和手段。由于公務(wù)卡具有一般銀行卡的基本屬性，故可以預(yù)借現(xiàn)金。

　　其實，公務(wù)卡對市場的影響不僅僅局限于酒類。申萬證券的一位分析師告訴記者，公務(wù)卡支付在所有基層預(yù)算單位全面實行，它的影響至少有兩個方面。首先是利好銀行卡產(chǎn)業(yè)鏈上市公司，公務(wù)卡作為一種現(xiàn)代化支付結(jié)算工具，不僅攜帶方便，使用便捷，而公務(wù)卡且透明度高，所有的支付行為都有據(jù)可查，對加強(qiáng)預(yù)算單位財務(wù)管理、推進(jìn)全國銀行卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展等，都具有重要意義。其次是利空酒類股，全面實行公務(wù)卡支付制度后，地方政府在執(zhí)行公務(wù)消費強(qiáng)制刷卡政策上的力度也會逐漸加強(qiáng)，兩市三只百元股全都是酒類股，在酒類股的帶動下，高價股或開始新一輪補(bǔ)跌的過程。

　　仍具上升潛力

　　目前有不少市場人士提出酒類股有望成為下一個“地產(chǎn)股”，不過有不少業(yè)內(nèi)人士指出，酒類股和地產(chǎn)股大大不同，高端白酒類股漲價預(yù)期仍存，高端酒類不僅具有消費品屬性還具有投資品屬性。高端白酒的商務(wù)消費需求和投資需求很難在當(dāng)前中國受到抑制。

　　有分析人士認(rèn)為，酒類股受政策的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)弱于地產(chǎn)股。理由如下：

　　專家認(rèn)為公務(wù)卡作用有限。第一，公務(wù)卡強(qiáng)制支付，只是改變支付方式，而沒有嚴(yán)格的報銷制度跟進(jìn)，所以還是難以控制不正當(dāng)?shù)墓珓?wù)支出。第二，公務(wù)卡結(jié)算只是在它有效約束的范圍內(nèi)才可能起到一些作用，對于公務(wù)卡預(yù)算范圍外的，如預(yù)算外的開支包括小金庫這方面的開支還是管不住。第三，從現(xiàn)有的規(guī)定來看，公務(wù)卡對“一把手”的監(jiān)督并不理想，尤其是對掌握簽字權(quán)的領(lǐng)導(dǎo)，很難通過公務(wù)卡進(jìn)行限制。第四，使用公務(wù)卡只是換了一種支付工具，在限制公務(wù)消費上起到的作用微乎其微。其實對限制公務(wù)消費來說，用什么方式不是最主要的。最主要的還是公務(wù)消費的基本制度，包括財務(wù)報銷制度、票據(jù)管理制度等，但現(xiàn)有的制度漏洞太多。公務(wù)卡可以解決一部分問題，但還要進(jìn)一步改革公共財政治理，把所有的收入和支出納入到預(yù)算，杜絕一些預(yù)算外的支出和靈活性的支出才是解決之道。

　　市場還有一種觀點，認(rèn)為高端酒的“奢侈品屬性”決定了它的消費對象只能是高端客戶，而這部分高端客戶對高端白酒的商務(wù)需求不會減弱。

　　此外，高端白酒還具有“投資品”屬性，酒商不會輕易降價，一旦擔(dān)憂情緒在市場上彌漫開時，這些酒商就可能聯(lián)合起來，減少供給，讓市場上的高端酒價格更加昂貴。如茅臺(600519,股吧)酒目前在國內(nèi)是沒有任何酒品牌可以超越，可謂在國內(nèi)高端酒市場暫時無替代酒品種，在商務(wù)的地位難于撼動，公務(wù)卡對中檔白酒的沖擊會相對較大。

　　值得一提的是，2011年在跌市中白酒板塊仍漲4.89%，漲幅僅次于家紡板塊7.60%，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，白酒股的下跌僅僅是正常的補(bǔ)跌現(xiàn)象，而市場中的酒類股中絕大多數(shù)是績優(yōu)股，隨著年報高峰期來臨的業(yè)績浪，酒類股或有望重拾升勢。