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　　廣發(fā)40億布局三大白酒：瀘州老窖(40.64,0.37,0.92%)、洋河股份(147.75,4.03,2.80%)、金種子酒(19.06,0.21,1.11%)；

　　嘉實(shí)14億獨(dú)享五糧液(37.03,0.08,0.22%)；

　　三大白酒各有超過200只基金扎堆：貴州茅臺(199.09,1.95,0.99%)、五糧液、瀘州老窖。如此密集，未來將以什么方式退出？

　　基金經(jīng)理買什么股票最沒風(fēng)險？可能是人人皆知并且一致看好的行業(yè)中的著名股票，因為即便虧了錢，也沒人會責(zé)怪基金經(jīng)理。而目前白酒行業(yè)中的某些公司就是這類股票。

　　行情低迷，“喝酒吃藥”成為共識，加之白酒行業(yè)多年的繁榮，投入其中的基金越來越多。

　　2011年中報顯示，共有231只基金持有瀘州老窖3.71億股股份，占公司流通股比例高達(dá)51.87%；35只基金扎堆老白干酒(27.15,0.38,1.42%)，持股比例達(dá)到48.52%。

　　到年中，白酒行業(yè)的明星股貴州茅臺中的基金數(shù)量再創(chuàng)歷史新高，達(dá)到269只。五糧液對基金的吸引力也毫不遜色，257只基金持有了公司5.59億股股份。

　　對于白酒股，有人當(dāng)作是資產(chǎn)組合中控制風(fēng)險的標(biāo)配，有人抱團(tuán)期待股價進(jìn)一步飆升。大多數(shù)基金公司屬于前者，廣發(fā)等屬于后者。

　　Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在12只白酒股中，廣發(fā)基金重倉持有其中三只，在持股數(shù)量方面成為毫無爭議“酒量最大”基金公司。

　　據(jù)統(tǒng)計，廣發(fā)共有7只基金持有貴州茅臺股票，以9月30日收盤價計算，持股市值高達(dá)25.7億元；有6只基金持有洋河股份股票，持股市值為12.1億元；有7只基金持有金種子酒股份，持股市值6.29億元。

　　今年以來A股市場一路向下，眾基金的“喝酒”策略到目前為止，大多算是取得不錯的效果。前9個月在大盤低迷的行情下，白酒股表現(xiàn)得相對抗跌，其中ST皇臺、洋河股份、貴州茅臺股價股價漲幅更是均超過15%。

　　然而繁榮背后真的沒有風(fēng)險嗎？

　　茅臺等高價酒已經(jīng)成為公款吃喝的象征，“三公費(fèi)用”公布、反腐力度加劇會不會給白酒行業(yè)帶來政治風(fēng)險？

　　需求旺盛是可以長期持續(xù)，還是存在泡沫；產(chǎn)能擴(kuò)張過快，白酒品質(zhì)還能否得到保證？

　　央視將限制2012年白酒廣告條數(shù)，廣告費(fèi)用將持續(xù)攀升，競爭更加劇烈，是否會讓白酒企業(yè)的毛利下滑？

　　一致看好的白酒行業(yè)并非沒有隱患。

　　10月10日，之前備受推崇的山西汾酒(66.26,-0.42,-0.63%)忽然放量跌停，從某種意義上來說，或許是個信號。基金扎堆一方面可以維持股價的相對穩(wěn)定，另一方面來說，一旦行業(yè)有了風(fēng)吹草動，相互傾軋的基金對于白酒股股價帶來的破壞性不亞于埋下的炸彈。

　　從今年白酒股的表現(xiàn)來看，基金倉位最重的瀘州老窖、老白干酒并未讓基金賬戶賺到錢，而后者更是在前9個月中，股價跌去近三成，成為表現(xiàn)最差白酒股。

　　基金倉位過重，對白酒股滲透的過深，意味著接下來接盤的機(jī)構(gòu)將越來越少。而基金對于超配的白酒股，未來肯定是退出比進(jìn)入的可能性大得多。

　　月滿則虧，白酒股中涌動的基金將以什么方式退出？