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天相投顧16日發布食品飲料行業11月分析報告表示，經濟回暖和消費旺季的到來將啟動酒類板塊，具體如下：
低估值龍頭+高成長二線：奢侈品指數已連續3個月出現較大幅度的上揚，可能預示終端消費將進一步回暖。天相投顧看好后續消費旺季的到來對高端白酒以及葡萄酒行業消費的拉動，第四季度末及明年一季度的酒類消費值得期待。其中集中度較高的龍頭企業以及高成長性二線品種將有較大受益。
金種子酒簡評：自首次推薦以來，公司股價已經累計上揚了35.75%。天相投顧認為公司股價短期內仍有10%-20%的上漲空間，維持“增持”的投資評級。公司目前仍屬于國有體制，未來的改制仍要看集團改制情況而定，短期內變動的可能性不大。
工業產量數據簡評。白酒和葡萄酒產量依然保持快速增長，增速環比略有回落，預計隨著消費旺季的到來，白酒和葡萄酒的產量增速將維持在高位運行；乳制品方面，受“旺季+低基數”影響，乳制品與液態奶增速均再創新高，分別達到達44%和47%；而因“禁醉駕”萎靡了近兩個月的啤酒產量出現回暖，但由于旺季已過，全年增速已經基本定形。
行業投資策略。隨著經濟的回暖帶動商務消費的啟動，高端酒類終端消費有望上升，加上通脹預期的存在，相關高端酒類的景氣程度將會逐步恢復，重點推薦五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺和張裕A。從公司層面來講，看好營銷體制改革帶來業績大幅提升的山西汾酒、回歸主業后基本面明顯好轉的金種子酒以及業績穩健增長并存在資產注入預期的伊力特；；大眾消費品看好乳制品行業的發展潛力，推薦*ST伊利，并看好產能持續擴張帶來業績提升的安琪酵母。
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