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　　昨日，酒類(lèi)股震蕩走高，酒鬼酒（000799，收盤(pán)價(jià)15.49元）和老白干酒（600559，收盤(pán)價(jià)21.22元）成為領(lǐng)漲股，雙雙漲停。

　　國(guó)海證券食品飲料行業(yè)研究員劉金滬表示，"雖然消費(fèi)稅政策實(shí)施力度遠(yuǎn)高于預(yù)期，但卻被市場(chǎng)當(dāng)作利空出盡來(lái)看待。"

　　計(jì)稅價(jià)格提高

　　根據(jù)最新的辦法規(guī)定，新的稅基為銷(xiāo)售價(jià)的50%～70%，名優(yōu)酒企為60%～70%；并且，如果未來(lái)3個(gè)月對(duì)外銷(xiāo)售價(jià)上?。ɑ蛳抡{(diào)）超過(guò)20%，則重新核定稅基。

　　據(jù)劉金滬介紹，此前市場(chǎng)對(duì)于白酒消費(fèi)稅曾有兩個(gè)版本，一是按照50%征收，二是按照33%征收，新稅基比以前的都要高。"辦法從8月1日就會(huì)實(shí)施，上市公司很可能都將按照60%的比例繳納，影響會(huì)比較大。"

　　根據(jù)中銀國(guó)際證券的分析，假設(shè)消費(fèi)稅最低計(jì)稅價(jià)格提高到銷(xiāo)售價(jià)格的60%左右，消費(fèi)稅率達(dá)到12%，靜態(tài)理論估算對(duì)凈利潤(rùn)影響幅度從大到小排序依次為五糧液（000858，收盤(pán)價(jià)24元）、瀘州老窖（000568，收盤(pán)價(jià)30.9元）、酒鬼酒、水井坊（600779，收盤(pán)價(jià)17.75元）、貴州茅臺(tái)；對(duì)凈利潤(rùn)無(wú)影響的公司為山西汾酒（600809，收盤(pán)價(jià)33.72元）、老白干酒和古井貢酒（000596，收盤(pán)價(jià)24.41元）。

　　提價(jià)能力成關(guān)鍵

　　隨著新標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，白酒公司的提價(jià)能力，將成為判斷業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的關(guān)鍵因素。

　　劉金滬認(rèn)為，從提價(jià)能力來(lái)看，貴州茅臺(tái)是最有實(shí)力的。此前，山西汾酒已經(jīng)進(jìn)行過(guò)提價(jià)。而記者在采訪(fǎng)中了解到，老白干酒在近期對(duì)部分產(chǎn)品進(jìn)行了主動(dòng)提價(jià)，不過(guò)公司相關(guān)人士表示提價(jià)并非專(zhuān)門(mén)針對(duì)消費(fèi)稅。而其他一些酒類(lèi)公司，并未就是否提價(jià)給出明確答復(fù)。

　　不過(guò)，白酒類(lèi)公司在今年的業(yè)績(jī)，不會(huì)受到太大影響，畢竟要從8月才開(kāi)始實(shí)施，今年的影響不會(huì)太大。

　　目前，業(yè)內(nèi)普遍的觀點(diǎn)是，貴州茅臺(tái)具備完全提價(jià)轉(zhuǎn)移能力，五糧液、瀘州老窖、水井坊可以通過(guò)控量提價(jià)轉(zhuǎn)移部分影響。

　　整體估值偏低

　　近期，酒類(lèi)股的整體走勢(shì)仍有不俗的表現(xiàn)。其中，部分小品種酒類(lèi)公司表現(xiàn)非常出色，老白干酒、古井貢酒、酒鬼酒等不斷創(chuàng)出新高。而貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖的走勢(shì)則相對(duì)落后。

　　劉金滬認(rèn)為，與有色金屬公司相比，酒類(lèi)公司的整體估值偏低，而且行業(yè)最壞的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，現(xiàn)在基金也開(kāi)始進(jìn)場(chǎng)買(mǎi)入，從龍頭公司的估值來(lái)看，貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖都不貴，現(xiàn)在消費(fèi)稅的靴子落地，以前很多不敢進(jìn)入的資金，也愿意進(jìn)來(lái)了。

　　長(zhǎng)江證券認(rèn)為，隨著消費(fèi)稅確定，白酒板塊正式進(jìn)入"小酒"到"大酒"的轉(zhuǎn)換。他們看好需求最旺盛，提價(jià)預(yù)期最強(qiáng)烈的品種貴州茅臺(tái)。同時(shí)，提示了高端酒的板塊效應(yīng)。