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    近兩年，陳年茅臺酒拍賣價格屢創新高。去年底，杭州西泠印社秋季拍賣會上，一瓶1958年產土陶瓶茅臺酒以145.6萬元價格成交；短短幾天后，嘉德四季第24期拍賣會上，一瓶1958年出廠的茅臺酒以91萬元的價格成交。今年3月初，上海國際拍賣公司連續舉辦兩屆“陳年茅臺酒拍賣會”，一瓶1960年產茅臺酒拍出73.36萬元；由貴州省拍賣公司4月10日在貴陽舉辦的“首屆陳年茅臺酒專場拍賣會”上，102個標別的113瓶陳年茅臺酒參加拍賣，總成交價值達1223.3萬元。其中，一瓶被譽為“酒王”的“精裝漢帝茅臺酒”成交價高達890萬元，刷新了茅臺酒拍賣成交價格的歷史紀錄。

    除“酒王”天價成交外，1985年生產的一整件（12瓶）地方國營五星商標茅臺酒（其中一瓶已揮發）起拍價仍高達40萬元，最終以51萬元成交；同是1985年生產的一瓶帶有發票的茅臺酒，則出人意料地以10萬元成交；唯一一瓶上世紀50年代生產的茅臺酒，拍出60萬元。

    近年來為什么會出現白酒收藏熱

    其一、成本、稀缺導致高檔名牌白酒價格高位運行。

    “農產品漲價、人工開支增加，以及從2009年以來嚴格征收消費稅等因素，的確使白酒廠商成本有所增加，但越是高檔白酒，原材料等成本所占的比重就越小，而部分知名高檔白酒的價格一年來已接近翻番。”酒類行業專家、申銀萬國研究所分析師童馴表示，高檔白酒產量增加有限，但需求持續增長。如茅臺2010年的總產量只增加了9%，單個專賣店、經銷商分配到的量并沒有增加，而隨著國內經濟增長，市場對于此類消費品的需求可謂猛漲，供需失衡導致了價格上漲。

    專家同時指出，高檔白酒市場供不應求的背后存在“虛火”。復旦大學經濟學院孫立堅教授說，近年來高檔白酒價格暴漲，一方面是國內高收入群體形成，體現身份的奢侈品消費形成了某種奇特的“剛性需求”，炫耀性消費需求猛增讓市場有機可乘。因為某些特定群體對此類高價消費品沒有支付問題，所以從廠商到零售渠道都敢于大膽漲價，這是消費心理推動的。

    從供應角度來說，由于高檔白酒具有一定的壟斷性，缺乏市場機制調控，也沒有相應的價格監管，只要市場購買力和購買欲望足以支撐，暴利就可以持續下去。而且，不排除一些企業通過控制產量和出貨量等方法，人為加劇產品的稀缺性“這樣一來，企業就可以理直氣壯地把價格漲上去，賺取更高利潤。”

    三是這兩年那些專業炒房團受國家房價調控政策的影響，轉而把資金投向其他回報率更高的項目，結果造成2010年出現綠豆生姜和大蒜等一系列超常規的高價現象。相比較而言，投資高端白酒的風險性更小，只要保存妥當，時間越久盈利率越高。因此，大量游資進入白酒收藏開始形成新一輪的投資熱。

    四是不排除炒作因素，仔細觀察就能發現，每當進入白酒銷售旺季時，收藏白酒的那些東家就利用輿論的力量開始炒作了，而平時淡季基本沒什么動靜。

    白酒收藏有標準

    相關專業人士表示，具備5個條件的白酒才有收藏價值：具備重大紀念意義；具有較長歷史；具有獨特品牌文化價值；具有稀缺性和儲值價值。一般來說，只要是純糧食做的高度酒，器皿設計得好，都具有一定的收藏價值。因為50度以上的白酒一般都是純糧食釀造的，適宜收藏。而50度以下的低度酒很多都是勾兌的，里面的乙醇很容易揮發，酒質容易變壞，無法長期保存。另外，裝酒的器皿和瓶蓋的設計非常重要。瓶蓋設計得好，密封性就會更好。作為藏品來講，酒瓶不僅設計要美觀，還要能給人以高雅的藝術享受。比如，器皿上有大師的書畫作品，反映祖國的大好河山，或者精美傳神的人物、動物圖案，讓人在把玩飲用的同時，還能欣賞。只有食文化和藝術欣賞相結合，藏品才更具價值。

    那些值得被收藏的高端白酒，基本都是市場上的緊俏商品，本身就供不應求。當需求產生短缺時，產品就開始增值。比如茅臺，目前的年產量也就在2萬多噸，除了保障那些特許渠道的供應外，遠遠不能滿足市場的需求，在這種情況下，才會出現茅臺酒在市場上一年漲價8次的怪現象。

    資本市場：白酒股長期看好

    白酒在2010年量增價漲，促使很多上市公司業績都有30%以上的增長，而上月公布的《中國釀酒產業“十二五”（2011--2015年）發展規劃》已制訂完畢，被納入《中國輕工業“十二五”發展規劃》，股票的漲跌更多時候還是看預期。對于白酒這類消費品來說，下半年是消費的旺季，考慮到通脹的問題，強周期行業已經漲了一波，未來看好弱周期的消費類行業。白酒類股票將成為少數高增長的板塊之一。

    從短期來看，白酒正處于銷售旺季且進入年度調價高峰期；中長期來看，白酒明顯受益通脹和消費升級。放眼今年，白酒板塊性機會或許仍在下半年，一方面由于白酒的旺季在下半年；另一方面，由于明年上半年大眾消費品仍面臨較大成本壓力。

    不過，與收藏市場和理財產品僅限高端白酒的情況不同，資本市場上高、中、低端白酒卻各有機會，比如二線白酒估值接近歷史低點，具備安全邊際，適合投資者戰略性買入。以洋河股份、山西汾酒、古井貢酒為代表的二線白酒市場，以上述3家公司為代表的次高端白酒市場2011年保持50%左右的平均增速確定性較強。對于資金量較小的普通投資者，不妨選一只白酒股，分享白酒收益。

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編輯：王曉雅