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　　在截至2015年6月底的12個(gè)月間，衡量倫敦股市整體表現(xiàn)的富時(shí)綜合指數(shù)（FTSE All-Share Index）僅上漲了4個(gè)百分點(diǎn)，其收益低于古董車，但高于郵票和精品葡萄酒。不過(guò)，上述投資方式收益均高于黃金。

　　從長(zhǎng)期來(lái)看，股票不失為一種好的投資方式。過(guò)去5年中，富時(shí)綜合指數(shù)上漲了1/3。專家建議，“替代投資（alternative investments）”在總投資中占比不應(yīng)當(dāng)超過(guò)10%。

　　而在過(guò)去幾年中一直賠錢的葡萄酒投資者終于可以舉杯慶祝一番了。在截至2015年6月底的一年中，倫敦國(guó)際葡萄酒交易所（Liv-ex）的佳釀100指數(shù)（Fine Wine 100 Index）上升了3.4%。而在2011年到2014年間，該指數(shù)下跌了1/3。

　　專家們認(rèn)為，2008年金融危機(jī)引發(fā)佳釀市場(chǎng)動(dòng)蕩，使富裕的國(guó)際投資者們受到重創(chuàng)，弱市一直持續(xù)了數(shù)個(gè)年份，而目前可能已經(jīng)是投資葡萄酒的大好時(shí)機(jī)。

　　哪種投資方式最適合你？投資專家Toby Walne為你逐一進(jìn)行對(duì)比。

　　葡萄酒：反彈行情可望到來(lái)

　　Liv-ex總裁Justin Gibbs表示：“市場(chǎng)可能已經(jīng)處于拐點(diǎn)。經(jīng)歷了幾年的下跌之后，佳釀市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)一波反彈行情。”

　　長(zhǎng)期來(lái)看，佳釀投資主要限于法國(guó)波爾多地區(qū)的頂級(jí)紅葡萄酒。最受推崇的酒莊包括五大一級(jí)莊：侯伯王（Haut Brion）、拉菲（Lafite Rothschild）、拉圖（Latour）、瑪歌（Margaux ）和木桐（Mouton Rothschild）。

　　緊跟其后的包括美訊（Mission Haut-Brion）、玫瑰山（Montrose）、 愛(ài)士圖爾（Cos d’Estournel）、雄獅（Leoville Las Cases）等“超二級(jí)莊（Super Second）”。在佳釀100指數(shù)所追蹤的百款葡萄酒中，約有80%的酒款為波爾多酒。

　　就投資而言，投資者在選酒時(shí)不要依照自己的喜好，而是應(yīng)當(dāng)參照某些預(yù)測(cè)市場(chǎng)估值的人物，比如羅伯特·帕克（Robert Parker），他打出的超過(guò)96分的葡萄酒毫無(wú)疑問(wèn)可列入投資級(jí)別。

　　在過(guò)去一年中，2005年份美訊是表現(xiàn)最好的佳釀之一，其價(jià)格漲幅超過(guò)50%，目前已經(jīng)達(dá)到4,310英鎊/箱，相當(dāng)于360英鎊/瓶。

　　Bibendum、Farr Vintners、Justerini & Brooks和Berry Bros & Rudd等老牌酒商每年都要派出自己的品酒團(tuán)隊(duì)，奔赴波爾多酒莊進(jìn)行考察，發(fā)現(xiàn)未來(lái)的潛力贏家。他們還經(jīng)營(yíng)裝瓶前就進(jìn)行出售的“期酒（en primeur）”。

　　葡萄酒被稅收與海關(guān)部門視作一種可逃避資本利得稅的“可消耗資產(chǎn)”，通常來(lái)說(shuō)，資本利得稅為資產(chǎn)出售所得的28%。用于投資的葡萄酒經(jīng)常存放于帶文章來(lái)源華夏酒報(bào)有溫度控制的倉(cāng)庫(kù)中，如果葡萄酒一直處于“保稅狀態(tài)”，就不需要繳納VAT稅或消費(fèi)稅。一箱葡萄酒每年的保稅費(fèi)用在5英鎊~15英鎊，包括對(duì)于丟失和損壞的保險(xiǎn)費(fèi)。

　　以入股的形式投資酒莊也是一種新型投資方式。目前，在英格蘭和威爾士擁有超過(guò)400座葡萄園。英國(guó)最好的起泡酒在品質(zhì)上堪與法國(guó)的香檳相媲美。

　　位于Hampshire的Hambledon Vineyard近日通過(guò)眾籌網(wǎng)站CrowdBnk籌集了350萬(wàn)英鎊擴(kuò)大起泡酒的產(chǎn)量。Hambledon Vineyard酒莊在今年3月推出了小型股票，每年的價(jià)值回報(bào)率為8%，在5年后的利率回報(bào)上升到40%。在投資期間，投資者每年還會(huì)獲得一系列酒莊的經(jīng)典特釀（Classic Cuvee）。

　　今年40歲的項(xiàng)目經(jīng)理Jonathan Dennis以最低投資額10000英鎊買入了該股票。“我和妻子都不是葡萄酒專業(yè)人士，但我們喜歡在一天結(jié)束時(shí)喝上一兩杯葡萄酒。這種投資恰巧與我們的愛(ài)好一致，因此更增加了吸引力。”

　　雖然葡萄酒投資可能會(huì)帶來(lái)豐厚的回報(bào)，但我們?nèi)孕柚?jǐn)慎行事，因?yàn)槟壳捌咸丫剖袌?chǎng)監(jiān)管力度仍然不夠，并且不受城市金融服務(wù)補(bǔ)償方案（City’s Financial Services Compensation Scheme）保護(hù)。

　　評(píng)價(jià)：口感比股票和債券要好得多，但近期表現(xiàn)卻難以刺激你的胃口。

　　黃金：經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩期的避風(fēng)港

　　黃金一向被視為投資的避風(fēng)港，但近年來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，黃金價(jià)格出現(xiàn)下跌，風(fēng)光已大不如從前。

　　在2011年前的10年間，黃金價(jià)格從每金衡制盎司（troy ounce，略重于普通盎司）170英鎊上漲至1,260英鎊，幾乎翻了8倍。但此后又跌至705英鎊，下跌了40%。

　　持有金條或金幣能夠帶來(lái)稅利方面的益處。根據(jù)有關(guān)法律，投資級(jí)的黃金不必繳納VAT稅，英國(guó)居民出售某種英國(guó)金幣也不需繳納資本利得稅，比如Britannia和Sovereign金幣，均被承認(rèn)為合法貨幣。

　　今年55歲的IT顧問(wèn)Chris Hall每月都通過(guò)在線黃金交易平臺(tái)BullionVault投資金條。“2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂之后，我就一直想投資某種實(shí)際存在的物品。”他說(shuō)，“我并不買入金條，而只是少量黃金，有時(shí)一個(gè)月只花100英鎊買幾克黃金。”這些黃金被存放在他從未見(jiàn)過(guò)的銀行保險(xiǎn)箱里。每年，我需要按這些黃金價(jià)值的0.2%支付存儲(chǔ)費(fèi)。”

　　當(dāng)然，你也可以借助黃金基金投資黃金，在黃金ETFs平臺(tái)上，你可以像買賣股票一樣方便地進(jìn)行黃金交易。

　　此外，還有一些基金投資與黃金相關(guān)的公司，這些公司多半從事金礦業(yè)務(wù)。

　　評(píng)價(jià)：經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩期的避風(fēng)港，但無(wú)法確保任何可觀的回報(bào)。

　　古董車：激情與智慧缺一不可

　　在古董車投資市場(chǎng)，你很容易被沖昏頭腦，那誘人的線條和發(fā)動(dòng)機(jī)的轟鳴聲，其意義已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)載人的基本功能。

　　當(dāng)然，投資古董車的收益也非常吸引人。

　　根據(jù)倫敦研究公司Historic Automobile Group International（HAGI）的數(shù)據(jù)，追蹤全世界最值得收藏的古董車的HAGI Top指數(shù)今年上升了10%。而自2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來(lái)，該指數(shù)值幾乎翻了3倍。

　　目前市場(chǎng)主要由20世紀(jì)50~60年代的古董車引領(lǐng)，最受追捧的包括法拉利、保時(shí)捷和奔馳，此外英國(guó)捷豹E-Type也一直需求旺盛，法拉利創(chuàng)始人Enzo Ferrari稱其為“史上最美汽車”。

　　64歲的Philip Porter就擁有這樣一輛捷豹。他是古董車的書(shū)籍作者以及E-type和Jaguar XK兩大俱樂(lè)部的創(chuàng)始人。

　　他以500英鎊購(gòu)買了一部1969年經(jīng)典電影《Italian Job》中的捷豹E-type汽車，現(xiàn)在已經(jīng)漲至25萬(wàn)英鎊。

　　“近年來(lái)，古董車的價(jià)格的確一直在上漲，收藏者們認(rèn)識(shí)到，這是一項(xiàng)非常享受的投資方式，遠(yuǎn)比股票和債券有趣得多。”他說(shuō)，“古董車之所以價(jià)值越來(lái)越高，投資價(jià)值超過(guò)其他投資品，正是因?yàn)樵僖膊粫?huì)生產(chǎn)了，而我們現(xiàn)在依然能夠找到新的黃金儲(chǔ)量。”

　　古董車與普通汽車一樣，在出售時(shí)不需繳納資本利得稅，并且被視為“折舊資產(chǎn)”——即使其價(jià)值出現(xiàn)上升。目前并沒(méi)有對(duì)古董車的確切定義，但在英國(guó)，1973年1月前生產(chǎn)的汽車被視為“歷史車輛”，不需繳納車輛消費(fèi)稅。

　　不過(guò)，當(dāng)你打算購(gòu)買一輛古董車的時(shí)候，必須要考慮對(duì)于舊車的維修費(fèi)用。多數(shù)收藏者希望買到的車加上油就能開(kāi)上路，而不是還要花額外的時(shí)間和金錢去維修。

　　古董車專家?guī)湍憧剂恳惠v車是否值得購(gòu)買，你可能需要花費(fèi)200英鎊，不過(guò)可以為你節(jié)省日后數(shù)千英鎊的維修費(fèi)用。

　　評(píng)價(jià)：這是一種讓你血脈賁張的投資，只要你付得起修車的帳單。

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